快手上市成各大投资机构眼中的“香饽饽”(图)
如今，正处于上市倒计时的快手科技，距离成为真正意义上的“短视频第一股”还有两天的时间。
从目前的募资规模来看，在纳入超额配售权之前，快手募资额为384亿元至420亿元，上市时市值高达4724亿元。而对于港股市场，快手的上市似乎为其注入了一股强劲的动力，成为近两年以来IPO规模最大的除阿里巴巴以外的市场。
“显然，目前对快手的市场反馈是积极的。” 一位参与快手上市过程的机构投资者表示，快手已成为各大投资机构眼中的“甜蜜点”。蛋糕”。
据悉，快手已吸引了10家大型国际基石投资者，包括集团、淡马锡、GIC Pte、贝莱德和阿布扎比投资局等全球明星投资机构。上述基石投资者同意认购快手约24.5亿美元的股份，至少相当于IPO募资规模的45%。
据上述投资者介绍，快手、抖音等短视频平台的上市资本市场一直密切关注，等待入市良机。目前快手即将上市，其他平台短期内看不到明确的上市窗口。因此，投资者选择上市确定性较高的快手。
当然，这种投资选择不是第二选择。“快手还是比较稳的形态，上市公司保持稳中有升的节奏比较好。” 在投资人看来，快手作为中国移动互联网第二梯队的独角兽，其IPO后的市场表现会更引人关注，“上市让快手有更多的资金向外扩张”。
高级 快手
其实在快手诞生的最初几年，外界经常用“佛”字来形容。
“不买不转发”，在“公平、包容”的价值观下，前者快手通过公平的流量分配激发了普通用户的创作热情，从而构建了以“老铁经济”为主的虽然不同于微博和今日头条激进的运营策略，快手还是借助优质内容和流量红利自然增长了7000万日活跃用户。
从2014年快手定位短视频赛道开始，受到北方市场和三四五线“老铁们”的广泛欢迎。之后，它推出了直播。2017年成为国内领先的直播平台。据光大证券网媒首席分析师孔融介绍，快手受益于市场红利期，获得了自然增长。
经历了第一阶段的成长历程，快手发展的转折点发生在2018年，当时“快手遇到了抖音强敌”，孔融回忆说是春节过后的四月。，快手的月度活动数据被抖音超越，让快手加速电子商务业务标准的发展。
先推出快手小店，与有赞合作加入电商功能，2018年10月正式宣布商业化。快手创始人苏华推出“K3 2019年年中冲刺3亿DAU，马洪斌任总指挥，孔融表示，快手将开始“2019年打高端市场”，同时，为加速实现探索性流量，2019年8月推出快手极速版，扩大用户基础。
K3对快手的目标，之所以能在2020年3月实现，在孔融看来，是因为他2020年参加央视春晚“砸春晚”，邀请周杰伦等多位明星代言、入驻等，都取得了高端市场的“成果”。
不过，面对后期用户数量的下滑，快手也直接进入了第三个发展阶段，“加速商业化”。孔融特别指出，快手于2020年5月进行的组织架构调整，运营总监马洪斌和商业化总监严强实施了岗位变动。这个动作直接表明了快手的经营决心。
马宏斌上任四个多月后，快手不仅升级到8.0版，除了功能完善，南方和产业化成为未来发展的战略重点。
孔融看到8. 0快手更加“去中心化和均衡的流量分配”。与抖音头部内容的流量分配机制不同，她认为快手还是公平、包容的，但社会粘性变强了。
商业化能力
正如投资者所说，业界没想到快手会这么快上市。也就是说，快手的商业化能力超出了预期。
孔融将快手的“老铁经济”分析为“老”和“铁”两个字。在他看来，“老”主要体现在快手在公共领域流量中推荐熟人和熟悉的内容，而“铁”则更侧重于快手如何将陌生人快速转化为用户，以及然后转化为“家人”，让信任感更强，为平台的商业化打下基础。
通俗的理解是，只有用户的私域属性越来越强，快手的商业化堡垒更加稳固。
快手的商业化虽然起步较晚，但由于构建了“直播+电商+广告”的闭环，其商业变现效率并不低。当然，得益于快手早期用户倾向于下沉市场，“老铁们”让快手的直播收入在2018年直接突破200亿。
事实上，由于这段时间对用户体验的重视，快手一直在广告和营销上被刻意“克制”，直到K3活动开始。当时，快手的创始管理团队也清楚地意识到，公司必须“由内而外加速”，收入指标所体现的数据变化非常显着。
从快手招股书可以看出，自2019年加大营销投入以来，快手一年收入直接增加了188亿元。虽然亏损有所增加，但需要注意的是：快手的净利润亏损有所放缓。2019年经营现金流高达80.2亿元。
虽然快手的核心收入一直来自直播业务，但根据招股书显示，该业务在总收入中的比重正在缩小。相反，网络营销收入正在显着增长。据披露数据，截至2020年9月30日，快手网络营销收入达到133亿元。在孔融看来，带动原始广告收入增长最直接的就是快手小电通。
事实上，快手小点通这个精准营销工具，不仅提高了效率快手上市成各大投资机构眼中的“香饽饽”(图)，而且对整个快手电商的规模都有着积极的影响。孔融分析快手高号交易快手上市成各大投资机构眼中的“香饽饽”(图)，小点通通过流量工具让快手上的一些新主播快速成长。
“当很多商家快速进入快手时，拥有这么好的流量效率工具，可以帮助他们更快地带货，规模增长。” 孔融判断，未来直播电商规模仍将保持较高水平。在高速增长的同时，2021-2022年的广告营销依然是快手在短视频领域的重要关注点。
招股书中的一个数据需要关注：截至2020年11月30日，快手的电子商务交易额达到3326亿元。还从第三方电商数据平台（Gecko ）获悉，据信与快手存在限制关系的“辛巴家族”累计直播量达208亿元，它只考虑当前的 快手。快手6% 的电商 GMV。也就是说，快手的电商业务，并没有和辛巴这样的一两个头部主播捆绑。
孔融也看到，快手在加快电商建设的过程中，头部集中的情况正在好转，新的主播力量也在崛起。快手通过政策流量优惠，与MCN合作推出‘公司’标准运营下的新主播，发掘原创主播，邀请明星主播正常开播，利用小店加快主播私房建设域等，以支持快手‘新势力’的崛起”。
电子商务正在兴起
近年来，外界有声音认为，快手与抖音的差距在拉大，再加上背后股东所拥有的视频账号的影响，进一步导致瓶颈快手 的未来用户增长。
孔融有不同的看法。她认为，短视频平台的用户规模还远未达到天花板，但要想留住用户，“你看的还是内容”。
快手的优势在于“其原创内容创作者比其他平台丰富得多”。虽然都是社区化产品，但孔蓉在与快手的内部交流中发现，面对外部冲击和变化，快手在维护社区属性和维护用户粘性方面颇有建树。站起来。”
孔融指出，快手并不想像抖音一样成为广域大众化的媒体产品，它在社区体系中一如既往地坚持自己的属性。
在上述机构投资者看来，短视频平台将打出“绝对不是流量的增长牌”，PK竞争将体现在“如何在现有流量中更好的盈利，更好地发展商业模式。通过。因此，她更加关注快手上市后在电商生态建设方面会做些什么。
据投资方快手表示，在路演阶段，“讲给机构的故事更多是关于电子商务的”。众所周知，电商对于快手来说已经不是什么“新故事”了，但当它走向资本市场，在全行业和资本机构全面审视业务格局时，“潜力股” “生意还是押在了电上。商业。
需要注意的是，快手在更新的招股说明书中并没有回避自身商业化过程中亏损的现实。截至2020年11月30日，快手总收入达到525亿元，未经审计基于公司战略发展，快手还表示，“未来，我们将继续加大对销售的投入以及营销费用和生态系统。预计2020年的净亏损将比上一年有所增加，短期内无法保证盈利。”
关于快手的商业化优势，除了直播和广告营销，孔融还提到了其游戏业务和海外市场在未来带动整体快速商业化进程中的重要增长，但在规模上增长，直播电商不仅将成为快手2020年增长最快的业务，上市后也将成为备受瞩目的方面。
针对“快手直播电商变现率低”的问题，孔融分析称，由于快手在过去2020年降低了技术服务费，并给予商家补贴和折扣。 ，商家已经降低了在快手系统中完成闭环的交易成本。“商家愿意将商品放到快手的货架上，他们也更愿意通过这个平台进行商品交易和销售。”
从快手更新的业绩信息来看，不难发现，电商GMV在过去一年快速上升，这当然说明快手发展该业务潜力巨大，但“过去一年，电商GMV快速上升。” 商业业务的门槛比较高，供应链、合同履行、收购等中间环节实际上需要3到5年的时间。”孔融建议快手说，跨过重要关口后首先要解决的问题上市节点是基础设施关键环节的完善，未来投资者也特别关注快手在自身交易的供应链等闭环系统的建设。
据专注产品案例分析的负责人陈丽雷介绍，目前快手已经通过分销库（好物联盟）、配套主播、后端供应链、服务等建立了良好的口碑。 、工具、合约履约等。电商生态有布局，但未来，“快手核心管理层如何思考和打磨产品和服务”也尤为关键。
这些因素决定了 快手 的长期价值。对于快手的募资规模和高于预期的估值，虽然业内一片哗然，但行业分析师刘狂并不意外。快手他拥有的是下沉市场的海量用户，这是一个强大的内容池。他问自己，回答说：“用户需要实现什么？它必须由电子商务驱动。”
针对有评论称快手未来会抢夺阿里巴巴、拼多多等电商的业务，刘狂认为，即使快手的用户多是下沉市场立足电商之路，“未来不可能成为第二个拼多多”快手高号交易，但可能成为短视频直播电商的“新极”。
文字/金钱
