快手业务交易平台：【派财经】快手海外总营收为亿元，雇员福利开支为7.11亿元
制作 |派财经
文｜辛有基编辑｜排公子
一直喊着“降本增效”的快手交出了一份好看的二季度财报。
图片来源@视觉中国
8月23日，快手发布了未经审计的上半年合并业绩。二季度，快手总收入同比增长13.4%至217亿元，毛利率由43.8%增长至45.0%。之后，净亏损为 13.12 亿。值得注意的是，这一表现好于外界预期。此前，彭博社一致预计快手营收增长率为8.3%，调整后净亏损达到29.8亿。
在本季度的财报披露中，快手首次将境内外业务经营情况分开列报。第二季度，快手海外总收入为1.3亿，比上一季度翻了一番还多。营业亏损同比减少 63.2% 至 16.6 亿。
最耀眼的财报是国内的营业利润指标。 Q2首度转正至0.94亿元，为2020年四季度以来首次。快手创始人兼CEO程以晓将单季度盈利归因于降本增效的相关措施提高效率，包括人工成本、带宽成本优化等。财报显示，快手本季度总成本为87.62亿元，同比减少2 2.25%，销售费用率也从58.9%下降到40.4%。
今年上半年快手业务交易平台：【派财经】快手海外总营收为亿元，雇员福利开支为7.11亿元，快手报道频繁裁员和取消补贴。第二季度，快手员工福利支出为7.11亿，比去年减少1.@。 >87亿。据快手科技首席财务官金兵在财报电话会议上表示，今年上半年国内总流量同比增长40%以上，但国内带宽成本每千分钟同比大幅下降，带宽和服务器成本占收入的比重。下降了 5 个百分点以上。
但成本下降带来三大主营业务增速放缓。 快手的商业化支柱网络营销业务本季度营收仅同比增长10.5%，明显低于上一季度32.6%的增速上个季度。这让很多投资者看不起快手。 8月24日，财报发布第二天，快手跌幅超过10%。
01 基本磁盘减速
网络营销（即广告）收入、直播收入和其他收入（包括电商收入）是快手的三大主营业务。财报数据显示，快手2022年第二季度广告收入110.6亿元，同比增长10.5%；直播收入85.65亿元，同比增长19.1%；其他收入21.24亿元，同比增长7.1%。
三大业务中，广告和直播收入占整体收入近90%，其中广告收入占比50.7%，直播收入占比39.5%。显然，广告业务是快手商业化的主要收入支柱。在起步晚、基数小的前提下，近年来快手的广告业务收入占比迅速扩大，从2018年的8%跃升至去年的53%。
但快手的广告收入在第二季度明显放缓。作为短视频平台，广告业务的增长速度与用户规模直接挂钩。目前，中国短视频市场渗透率接近90%。从2018年到2021年，抖音和快手的用户重叠率从10.3%上升到60%。这意味着短视频市场的基础市场已经饱和，以规模改变业务增长的想法是不可持续的。
数据显示，2021年快手营销和销售费用将达到创纪录的441亿元，销售费用率达到5%4.5%。不过，同期快手的收入增速明显放缓。 2021年Q1-Q4，快手收入增长率分别为36.6%和48.。 @>8%、33.4%、35.0%，明显低于2019-2020年的增速。
到 2022 年，快手 已经清楚地意识到，单纯的烧钱换用户的方法已经行不通了。因此，降本增效成为2022年上半年的主要目标。财报显示，今年Q1，作为降本的代价，快手DAU和MAU仅增长了17%，同比分别增长15%，增速明显低于前几个季度。
二季度，随着快手持续降低成本端，总费用降至87.62亿元，同比减少22. 25%，销售费用率也从58.9%下降到40.4%。用户增长也在进一步放缓。本季度快手DAU为3.47亿，同比增长18.43%，但与上一季度的3.46亿相比仅增加90万； MAU为5.87亿，与上一季度末的5.92亿相比，环比减少560万。
此外快手业务交易平台：【派财经】快手海外总营收为亿元，雇员福利开支为7.11亿元，快手用户的日均使用时长也在减少。第二季度为125.2分钟，比上一季度减少1.4分钟；日均活跃用户线上营销时间平均服务收入31.7元，同比下降2.3元。上一季度，这个数字同比增加了1.6元。
可以看出，收费压力下降直接体现在用户数据的变化上，最终会传导至广告收入——本季度快手广告业务收入仅增长10.@同比>5%，明显低于上一季度32.6%的增速。
同时必须看到，在短视频赛道中，快手已经从千年的第二滑落到第三的位置。最新数据显示，2022年6月微信视频账号活跃用户规模突破8亿，抖音为6.8亿，快手仅为3.@ >9亿。而且，就在上周，腾讯控股总裁刘炽平在Q2财报电话会议上表示，视频号已经启动了竞价广告，竞价价格将在未来几天内公布。下一步，腾讯将扩大视频账号用户可以看到的广告比例，优化每位用户每天的平均广告浏览量。
也就是说，未来快手不仅会在用户规模上遇到瓶颈，还会在广告业务上遭遇视频账号的激烈竞争。如果经济环境继续承压，那么广告收入将会减少。被吃掉几乎成了必然，这是投资者最担心的。
此外，快手被认为过去更看好直播业务的增长，这也给快手带来了更多业务创新的可能。二季度，快手直播收入同比增长19.1%至86亿元，快手APP直播月均付费用户增长21.同比增长 8%，达到 5420 万人。
第二季度，快手推出了更多创新互动的玩法和消费场景。其中，以蓝领招聘为主的“快招”效果明显。财报显示，快上工第二季度快手应用月活跃用户数达到2.5亿，较2022年第一季度增长90%。电话会议上，程以晓表示，截至6月底，“快招”的合作企业已超过10万家。预计到2025-2026年，蓝领在线（招聘）渗透率将达到30%，市场规模有望达到1000亿元。
02直播电商痼疾未愈
在快手的其他收入中，直播电商业务主要负责支持快手未来的增长。在IPO之前，这部分业务确实支撑了快手相当可观的估值，但到了2022年第二季度，快手的电商业务依然没有实力扛起重担责任。
财报显示，2022年第二季度，快手电子商务交易总额达1912亿元，同比增长31.5%，同比增速也在放缓。本季度为 47.7%。
而如果把业务收入也一起考虑的话，直播电商的现状就更难满足了。财报显示，以电商业务为主的其他业务收入仅为21.24亿元，同比仅增长7.1%，占比9.占总收入的8%，而去年同期比例为10.3%。
也就是说，二季度电商业务带来的营收增速远远落后于快手电商GMV的增速，而这确实是快手@ > 直播电商自诞生之日起。一直存在一个固有的问题——电商变现率太低。
变现率作为电商最重要的数据指标，直接反映了平台变现能力。即使本季度所有其他业务收入都计入电子商务收入，快手电子商务货币化率也只有1.1%。各公司财报显示，像快手这样同样主攻下沉市场的拼多多电商变现率超过3%，阿里约6%，京东约9% 此外，6.18电商节期间，同一短视频赛道的抖音电商公开表示，其整体变现率为12.6%，为抖音的11%。 @快手 倍。
根据招商证券基于品类比和漏斗模型的规模测算，2025年直播电商整体规模将达到3万亿元至4.2万亿元。规模为从 1.2 万亿到 2.3 万亿。也就是说，如果按照快手目前的流动性，到2025年其电子商务总收入不会超过250亿元。
因此，要让电商业务成为快手的第二条增长曲线，还有很长的路要走。
根本原因在于两个方面。一是快手电商还处于早期，正处于品牌导入阶段，佣金占比偏低； 快手平台进行流量购买卖快手的平台，广告需求很低，影响平台变现率。
其实针对这两个问题，快手从去年开始就下定决心要做出改变。根据快手的说法，目前效果还不错。自去年电商万有引力大会以来，快手提出“大品牌、大服务、大信任电商”，试图用“市场烟花”掩盖其过去“下沉、土低”等标签等。品牌升级也成为了快手电商最重要的动作之一。
今年快手提出扶持500家“快品牌”商户，选择一些私域运营能力强、复购率高的商户，流量和政策优先。今年一季度，平台“快牌”单商户月均GMV超过2500万元。第二季度，快手月度快销品牌商户数比上一季度翻了一番，同比增长了三倍多。
尽管如此，快手仍深陷经营，依赖以“快手一哥”辛巴为代表的“家主主播”。
快手2019年上市时，其招股书显示，快手电商当年累计实现1亿，其中辛巴家族占比近22%。到2020年，辛巴和他的三个大弟子蛋蛋、猫姐、石大妹依然稳坐快手送餐榜前4位。
家庭主播带货的劣势很明显。不仅会给快手电商品牌化和平台调性的升级带来一定阻力，还会加剧构建多元化、可持续发展的内容生态的难度。该事件也对平台的声誉造成了影响，比如辛巴假燕窝事件。
从去年开始，随着快手商业化的加速，公域流量的收购有了明确的代价。对于擅长通过打造吸睛内容来吸引“自来水”流量的家庭主播来说，无疑是一个打击。作为限流对象，辛巴曾多次在直播间公开喊过快手官员和高层，但随着账号屡遭封禁，辛巴逐渐降低了开播频率，转而他徒弟的日常平台。 .
从目前的结果来看，快手的去家族化进程并不乐观。根据专业版飞卦数据，《@k46@》7月送信榜前四位辛巴弟子分别是蛋蛋、石大妹、猫姐、赵梦澈。而辛巴本人也在8月18日的直播中创造了12亿的GMV。
在整个电商直播业务中，快手找到了变现率低的症结所在，也进行了针对性的改变，尤其是品牌化趋势有所好转，但过去在家庭化的问题，快手还是没能扭转局面。更重要的是，以上所有的努力都没有转化为真正的变现率和收入，这是外界最看重的。
03国际业务继续拉裆
这6年来，国际业务一直是快手的执念，也是快手的重要亏损来源。
二季报首次将海外业务和国内业务分开展示，在一定程度上凸显了国内业务的盈利能力，同时也凸显了快手对海外的重要性商业。财报显示，2022年起，对于海外业务板块，快手将在控制投资的基础上探索重点市场的变现模式，依靠算法技术迭代，通过差异化产品打造高端产品。定位和内容供应。粘性用户群和内容创作与消费的正循环生态。
从去年下半年开始，快手海外持续优化业务和团队：聚焦核心市场，减少非核心领域的投入；同时整合快手等产品，提升中台运营效率。
不仅如此，今年以来快手对其国际业务进行了两次重大调整。两大业务板块直接向程以晓汇报； 8月初，快手再次公布了涉及多个部门的组织架构和人事调整。刘锋和马宏斌分别负责商业化和国际业务。包括效率工程部、综合支持与管理部、人力资源部的支持线更名为人力资源线。
根据财报数据，截至6月底，快手在海外市场的日均使用时长再创新高，平均使用时长超过60分钟，海外用户留存率和用户参与度进一步提升。
同时出售快手号的平台，快手已经尝试在海外市场进行商业化。 快手二季度海外总收入为1.3亿元，环比增长，营业亏损较上年同期的43.68亿元大幅收窄。 2021年16.6亿元，减损率63.2%。
面对这样的表现，程艺潇给予了相应的肯定，他在电话会议上表示：“今年6月底，快手海外市场的单次DAU时间已经超过60分钟，这证明了我们越来越多的地区在用户体验上取得了良性突破，飞轮效应正在逐步形成。”
但仅仅四分之一的亏损就可以解释快手国际业务飞轮的形成？
你要知道，现在的国际市场已经不是6年前了。目前已在东南亚市场实现快速扩张，并进一步向北美和欧洲市场发起冲击。 2022年第一季度，全球用户数近14亿，用户平均使用时长超过。
另一方面快手业务交易平台，快手在率先出海的同时，前后也遭遇了几次失败，业务至少调整了3次，高管也换了3次，狼的战术有很多。无法播放任何产品。烧钱补贴用户的Zynn去年停牌了，在拉美市场也只是略有起色。
这样的结果花费了快手巨大的推广费用。比如被程艺潇称为海外业绩最好的2021年，快手的花费就高达127亿元。成本。或许是意识到这种疯狂的投资是不可持续的，快手今年已经开始削减开支快手业务交易平台，相应的减损达到了63.2%。
然而，在所有公布的数据中，最重要的月活跃度并没有公布，而在季报中，快手表示，2022年1月月活跃用户数突破1亿， 4月月活跃用户突破1亿1.5亿，那么，在二季报未公布的数字中，隐藏着哪些秘密？外界只能猜测。
另一方面，不少分析人士认为，快手海外市场投资减少不具代表性，快手海外投资仍在扩大。 “快手和抖音在海外市场的补贴和营销战并没有停止，尤其是在南美市场。 抖音 来晚了，给快手 造成很大压力。”一些行业分析师坦言。
也就是说，在关注国际业务很重要的时候，快手如果不想被甩得太远，继续用海外业务增量支撑市值，那么你必须继续跟进投资，这意味着快手@的海外亏损>很可能会继续。
因此，纵观快手二季报，无论是基础广告业务还是代表未来增长的电商业务均未取得突破，增速下滑已成定局，电子商务变现率低。慢性病没有好转。虽然被寄予厚望的国际业务正在减少亏损，但投资减少也意味着用户规模的增长无法得到保障。
